市场行情分段算法

大盘很少直上直下。即使在牛气冲天的2006-2007行情中，也会有530暴跌接近20%的情况。即使是大势已去的2007年年底和2008年，大跌之前市场又一次冲击了一次6000点。所以，该如何判断过去历史上，连续上涨（大牛市）和连续下跌（大牛市）有哪些时段呢？

定性地看，连续上涨行情和下跌行情应该有下述特征：

• 所谓连续上涨，必定是整体向上，虽然会有调整，但调整幅度不能超过起始点。连续下跌类似。
• 一段连续走势，是属于一个大行情中的调整，还是独立的一段行情，主要看两个：持续时间和涨跌幅。持续时间越长，表示越可能是一段独立的行情。涨跌幅越大，越可能分为独立的行情。

根据上面的原则，可以采取分步贪心法分解市场行情。对于算法过程中得到的任何一个阶段，定义其评价值 = 100×abs(收益率) + 持续时间。再以以下步骤分解和合并行情：

1. 首先将市场分为完全连续上涨和下跌的阶段。
2. 查找评价值最低的阶段。在决定将该阶段合并到左边还是右边时，选择使得总评价函数更大的合并方法。
3. 重复第二步的过程，直到所有阶段的评价值都不低于预先设定的阀值。

这里面，评价函数是可自定义的，而最后的阀值决定于结果行情的细致程度，阀值越小，结果越细致。下图为上面的评价函数，100为阀值的分段结果：



详细数据显示，上证指数刚建立的时候，在半年内上涨了4倍，而期间最大跌幅只有4%。

再给一张美国道琼斯指数的图（阀值为150）：

详细数据：

从图中看，道琼斯34年的运行可以分解为12个阶段，中间一段长达15年的大牛市真是叹为观止。

【注】《我国A股市场系统风险预警指标体系研究》（作者（杨维华、王伟、张志强、温渤、黄德龙））用该算法选取系统风险爆发点。文章最后获证券业协会2010年科研课题研究成果一等奖。

Q.E.D., ©zhiqiang, 2011.06.14。请参考右边的相关文章列表。