系列:风险管理失误的案例

这里收集和整理了历史上发生的失败的风险管理的案例,这些例子提供了风险管理的最深刻的教训。

Joseph Jett如何利用估值漏洞弄死Kidder Peabody

即使是细微的估值错误,也可能造成巨大的危害。Joseph Jett利用Kidder Peabody公司在远期合约上的估值错误,汇报了3.5亿的虚假利润,时间持续超过两年,导致这家成立超过130年的公司在历史上消失。

长期资本投资公司-风险计量模型的滑铁卢

美国长期资本管理公司(LTCM),是一家主要从事定息债务工具套利活动的对冲基金,拥有两个诺贝尔经济学奖获得者。在1994年到1997年间,它的业绩辉煌而诱人,每年的投资回报为28.5%、42.8%、40.8%和17%。但在98年全球金融动荡中,从5月俄罗斯金融风暴到9月全面溃败,短短的150多天资产净值下降90%。这是世界上最有名的对冲基金溃败的案例之一。

MGRM:流动性的牺牲品

MGRM(Metallgesellschaft Refining and Marketing)是德国公司MG(Metallgesellschaft)的美国子公司。1992年,MGRM执行了一种管理人员认为有利可图的商业策略。MGRM卖给客户大量合约,承诺在10年内以固定价格(高于当前价格)卖出石油。为了对冲风险,MGRM在期货和SWAP市场买入短期石油期货。1993年年底,石油价格下跌,受到补充巨额保证金的压力,MGRM被母公司下令平掉合约和期货头寸,...

魔鬼交易员之祖Nick Leeson弄垮巴林银行

巴林银行是英国最古老的投资银行,成立于1763年。由于 尼克 李森(Nick Leeson)未经授权在新加坡国际货币交易所(SIMEX)从事日经225股票指数期货合约交易失败,致使巴林银行亏损8.3亿英镑,这远远超出了该行的资本总额(3.5亿英镑)。银行破产后,以1英镑的象征性价格被荷兰国际集团收购。

Mr. Copper如何操纵铜市场

Yasuo Hamanaka(滨中泰男)使用卖出看跌期权和回购协议进行融资,大量囤积金属铜现货,并控制期货市场,最高掌控超过10%的全球金属铜供应。情况败露后,铜价跳水,给日本Sumitomo公司造成26亿美元的损失,当事人也被判监8年。

10次交易员误操作导致的悲剧

这个列表来自于eFinancial News的Tara Loader Wilkinson,总结了历史上10次因 […]

摩根大通CIO的交易策略和风险管理

今年1月17日,摩根大通公布了详细的调查报告。我以前也做过一些分析,事后看有猜对的地方也有失误的地方。这里根据最新的报告再做一次总结。CIO出现如此大的亏损,主要问题出在内控和组织流程上,但下面我主要介绍造成亏损的交易策略以及风险管理相关的事项。

摩根大通CIO全解释

美国国会对CIO亏损时间进行了调查,并发布了调查报告《JPMorgan Chase Whale Trades: A Case History of Derivatives Risk and Abuses》,下面摘取其中一部分,主要关注其交易情况和风险管理。

骑士资本的高频交易事故

骑士资本是美国最大的经纪商和做市商之一。2012年8月1日一次致命的交易系统故障中它损失4.4亿美元,接近破产边缘。