比特币的内在价值

作者: , 共 877 字

最近 比特币 兑美元的持续上涨,而上涨带来的新闻媒体报道又带来更多人的关注,导致比特币上涨速度越来越快,终于在 4 月 10 号摸高到了 260 美元。

 比特币走势图

这一波从 30 美元上涨到 260 美元,上涨了 7 倍。出现这种极端上涨的走势丝毫不足为奇。 在 2010 年的 4 月份到 2011 年的 6 月份,比特币在 14 个月内暴涨了 1000 倍!

这源于比特币是一种天然的投机商品,拥有作为投机标的的诸多属性:

  • 交易简便,任何人都可以在网上交易。
  • 交易成本低。
  • 没有任何监管
  • 存量受限,不会因为价格上涨增加供给。这点非常重要。
  • 存量太少,并且集中度较高,使得价格波动极大。

与比特币类似的是黄金。但连黄金都没有这么好的投机属性。黄金并不是限量供给的,并且市场容量足够大,一部分人的行为对市场影响有限。而在比特币市场中,更多人的关注会导致价格上涨,而价格上涨又会带来更多人的关注,更多的人关注在有限的资产上,使得价格继续上涨。一部分的惜售更压缩了市场上比特币的存量。这样,比特币的价格和参与人情绪交替上升,终于让比特币价格超过 200 美元。

上面这些价格是交易出来的。如果认真地考虑比特币作为一种支付手段,它的合理价值到底是多少呢?这取决与你认为比特币作为一种「货币」所能到达的高度。

  • 如果你认为比特币和黄金差不多,全球央行的黄金储备总价值大约 12 万亿美元,换算下来一枚比特币大约价值 57 万多美元。
  • 如果你认为比特币能完全替代美元钞票,美元的 M0 大约 9000 亿美元,如果用 2100 万比特币代替的话,一枚比特币大约价值 4.5 万美元。
  • 如果你认为比特币能够替代全球隐藏的「黑钱」,由于「黑钱」不好定义,我们用「消失不见」的美元钞票来代替。全球的黑钱大约有 1 万亿美元。假设都用比特币来持有,一枚比特币的价值大约为 4.8 万美元。

即使比特币只能达到上述三种情况中的 10%,对应的比特币价值也有 5000 到 5 万美元,远远高于现在比特币的价格。

Q. E. D.

类似文章:
IT » 比特币, 套利交易
最近国内比特币突然大火,国内某交易所的成交量跃居世界第一。但让我倍感迷惑的地方是,目前国内的价格大大高于境外的价格。如下图所示:
IT » 比特币, 数字货币
最近看到一篇文章 Satoshi』s Genius: Unexpected Ways in which Bitcoin Dodged Some Cryptographic Bullets ,国内有人翻译过( 中本聪的天才:比特币以意想不到的方式躲开了一些密码学子弹 )。里面说的第一个就是天才的中本聪并不是将公钥而是将公钥两次 HASH 之后作为比特币账户的地址,这可以让比特币系统抵抗量子计算机的攻击。
IT » 比特币
今年 6 月份,我在 bitcoin 的技术和金融缺陷 一文中提出了 Bitcoin 的一些技术上和金融上的缺陷,其中一条是认为 Bitcoin 并不完全是匿名的:
IT » 比特币
最近 bitcoin 很火,我也是最先从 云风 那里了解到的,后来发现 李笑来 & 霍炬 对其都有涉及。不过他们对其具体技术原理的描述还是不够细致,所以我自己把 bitcoin wiki 又重新看了一遍。 看完之后,疑惑挺多,我对这个体系远没有前面三位这么乐观。诚然,它会成为 "Geeks " 手中的玩物甚至灰色交易的工具,但要说的达到「一出天下反」的程度,那还需要解决一些技术和金融方面的问题。
IT » 比特币
上篇大致描述了 bitcoin 的技术原理 ,只想说明一件事情: bitcoin 的协议是可靠的,它保证了 bitcoin 虚拟货币的信用问题,别人不会偷走我的 bitcoin ,我拿到的 bitcoin 也是真实可靠的。使用 bitcoin 交易有很多好处,可以轻易列出一大堆:
前几天我接到中信银行客服的电话。银行声称可以给我提供 8 万元的信用贷款,该贷款可立即提取到银行借记卡里,然后我在 1 年内或 3 年内分期偿还。
美国国会对 CIO 亏损时间进行了调查,并发布了调查报告《 JPMorgan Chase Whale Trades: A Case History of Derivatives Risk and Abuses 》,下面摘取其中一部分。【未完全完成,先发这些】。