VaR的相关资料

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系列:VaR Primer

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不管受到多少质疑,各大商业银行和投资银行的财务报表显示, VaR 框架已是现代风险管理的事实标准。我打算用接下来三个月的时间,对 VaR 框架进行一个全面的介绍,从历史到未来、从原理到算法、从逻辑框架到技术细节。这是酝酿了将近一个月的文章,原本打算写一个长篇文章,但随着资料的积累,也有了一些雄心,打算将这个领域彻底梳理一篇,到最后将完成若干篇文章,所有文章都将位于 VaR Primer 系列下。

这里先介绍下所参考的资料:

1、菲利普 · 乔瑞,风险价值 VaR: 金融风险管理新标准, 2010 ,是有关于其原理、背景和应用的最好的资料,目前已经有第三版。但第三版中文版的翻译极烂,我怀疑译者是在 Google 翻译上的基础上修改,某些地方可以看到明显的机器翻译的痕迹。书的英文原名为《Value at Risk : The New Benchmark for Managing Financial Risk (3rd Edition)》,可在网上找到电子版。

2、Alan Laubsch, Risk Management: A Practical Guide , 1999 ,风险管理的实践指南。除了介绍 VaR 外,它还对 VaR 报告的内容和方式提供了建设性意见,同时也对风险管理的其它方法和其它风险的管理提供了建议。

3、Peter Zangari, RiskMetrics Technical Document , 1996 ,这是 Risk Metrics 还属于 JP Morgan 的一个部门时的关于 VaR 的技术文档,里面有大量关于 VaR 计算的技术细节。

4、Jorge Mina and Jerry Xiao. Return to RiskMetrics – the Evolution of a Standard , 2001 ,这是上面技术文档的升级版,此时 Risk Metrics 已从 JP Morgan 独立。

5、Pearson, Neil (2002). Risk Budgeting: Portfolio Problem Solving with Value-at-Risk. John Wiley & Sons ,利用 VaR 做风险预算。

6、Risk Metrics Technique Documents , Risk Metrics 在被 Barra 收购之前,由其 research department 撰写,在其网站上公布的 VaR 的计算细节和定期更新的最新技术进展。

Q. E. D.

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风险管理 » VaR Primer
投资者和投资组合管理者面临着各种各样的风险,包括市场风险、信用风险、流动性风险和操作风险等。市场风险是指因为股票价格、利率、汇率、商品价格的变动带来的风险,是投资者面临的最直接的风险,往往也是其它风险的导火索。VaR 是用来衡量市场风险的主要工具之一。
编程 » Matlab, 代码准则
我所在部门也不是 IT 部门,职位也不是开发职位,但平时工作还是需要大量处理和分析数据、计算和开发各种指标等,还是需要写很多程序,语言以 VBA 和 Matlab。但同时,部门里像着我这种写程序的人并不多,别人并不看我的代码而只关心我提交的结果(说实话,大多数时候即便我写错了也不会有人知道),工作环境也不像专业的 IT 公司或部门,有严格的流程控制和工作平台。我这里没有版本控制、没有自动测试环境、没有代码格式和注释要求,也不需要去 Linux 下干活。我相信国内金融行业有不少人与我处于同样的状态。
编程 » bug, Matlab
Matlab 内置的 runstoredprocedure 函数,用来运行同时有输入和输出参数的存储过程: