低风险投资者不要错过分级A的机会

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系列:低风险投资

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最近分级 A 的价格不断被打压,再加上股市处于下降通道,看跌期权价值不断提升,导致分级 A 出现一个历史上绝无仅有的买入机会。

比如说上交所的国企改 A(代码 502007),最近价格在 0.75 左右。如果现在持有,你可以获得下述好处:

1、6.8%的年化收益率,这个收益率已经高于大多数低风险理财品种。

2、一个附加的免费期权:如果跟踪的股票指数(国企改革)下跌 24%,将额外获得投资额的 25%的一次性收益。

而就它的风险而言,短期下跌空间极为有限。这体现在目前的价格已经处于历史地位,收益率在历史上也属于较高的位置。导致价格进一步下跌的可能因素有几个:

1、降息会降低分级 A 的票息率,将导致分级 A 的价格进一步下降。这是分级 A 的最大风险,其影响也将是长期的。但如果随着降息,市场利率同样下降,对分级 A 的影响就比较有限。

2、短期看,分级 A 的持续供给以及溢价套利者的打压都会导致价格短期下跌。所以投资于分级 A 的资金不能太过短期,防止在变现时出现亏损。

当然分级 A 有各种玩法,愿意承担风险的,可以选择那些期权价值更高的品种。比如若申万并购指数下跌 8%,重组 A (代码 150259 )就将额外获得 12%的一次性收益。不过若股市上涨,重组 A 的下跌空间会更大一些。

Q. E. D.

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最近新股收益率非常高。普通投资者直接申购新股,需手头有足够的对应交易所的股票市值,而且小资金申购新股纯属碰运气。证券从业人员也无法申购新股。一种替代的方式是申购打新基金。
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