1. 最近半年, A 股市场的停牌股票断崖式地下降,目前每天停牌的股票不到 20 只,比例只有千分之五左右。这在全世界都是少有的。
  2. 中金所于 2013 年 10 月份推出 5 年期国债期货合约(交易代码 TF ),预计 2015 年会继续推出 10 年期国债期货合约(交易代码 T )。
  3. 中债的综合类指数除了中债综合以及新综合外,还有中债总指数、中债-公司信用类债券指数、中债信用债总指数。这些指数的名字取得很乱,幸好编制规则、样本选取方法都可以在 中债网站 上可以查到。下面简单摘要之:
  4. 一只普通债券一般会定期支付票息,这种票息收入可均摊到持有债券的每一天。在付息日之前,从上个付息日到当天均摊累计的债券利息被称为该债券当天的应付利息。它有简单的计算公式:
  5. 所有风险指标都需要从估值谈起。
  6. 简要分析我武生物的配售结果,因为规则很有趣,忍不住动笔算了一下内在的逻辑,同时配合质疑报道,看一下我武生物的配售到底有没有问题:
  7. 基于 @FixedIncomeAnalyst 的成果 ,我制作了一份完整的中国银行间和交易所债券编码和名称定义规则,并为每条规则找了个例子。如有错误请指出。
  8. 经济金融 » CFA, FRM
    今年我幸运地通过 CFA 和 FRM 的最后一次考试,顺利结束 CFA 和 FRM 的考试之旅。下面是对这两个考试的介绍和我的一些想法。
  9. 该文为学习总结笔记。逐步完善中。
  10. 最近德国国债市场出现了很奇怪的现象。一方面是现券价格大幅上涨,收益率暴跌,德国 5 年期国债收益率从 1 年前的 2.38%下跌到目前的 0.33%;另一方面是 CDS 利差大幅飙升,五年期 CDS 利差从 1 年前的 37BPs 上升到目前的 103BPs。
  11. 2010 年,汇丰银行的 FX Quantitative Strategy Group 在研究报告 Risk on – risk off』: the full story 中提出了 RORO 现象。前几天,汇丰又发布了研究报告 Risk On - Risk off: Fixing a broken investment process ,对该理论进行了更多阐述。
  12. 最近一个比较好玩的是 JP Morgan 出了一个伦敦鲸。
  13. 2001 年, Journal of Fixed Income 上有篇论文题为 On Default Correlation: A Copula Function Approach 。这篇文章引入了衡量违约概率和违约相关性的模型,后来被交易员和评级公司广泛应用于 CDO 的定价和评级。2008 年该类产品的崩溃形成了次贷危机,也让其背后的作者李祥林声名大振。有人认为他是导致美国次贷危机的罪魁祸首,比如 wired金融时报 都刊登了专栏报道,里面有相当多的八卦,我这篇文章的标题也是借用这些报导的标题。
  14. 我最近阅读了一些 CDS 的文档,觉得这个东西在交易层面和操作层面有一些不靠谱。
  15. 经济金融 » CDS
    对于由 ISDA 定义的标准 CDS ,有几类触发 CDS 的信用事件:
  16. Allen&Overy 是世界上最有名的律所之一。它在去年 10 月份公布了一份 关于主权 CDS 的的报告 ,里面详细描述了主权 CDS 的清算流程和触发 CDS 的信用事件。这些内容与当前希腊的 CDS 紧密相关。我摘录一下其中的主要内容,并翻译成中文。这一篇先谈 CDS 的相关决策和清算流程。等有空再谈什么样的事件会触发主权 CDS。
  17. 一大晚上看到 ISDA 发布了公告( 公告链接 )表示希腊债券重组目前尚未构成信用事件:
  18. 彭博的 BDP(Bloomberg Data Point)和 BDH(Bloomberg Data History)是两个非常有用的 Excel 函数,其中前者用来获取点数据(最新),后者用来获取历史序列数据(当然也可以为历史点数据)。
  19. 2012 年 3 月 20 日到期的 145 亿欧元的债务,使得这一天成为希腊债务危机的一个关键时点。 Troika 为第二轮救助所要求的减值私人投资者债务也成为焦点。
  20. 上个月写的 二逼年终奖扣税方法果壳引用 ,甚受鼓舞。年终奖的扣税规则比较二逼,但我们在政府修改税法之前只能容忍它。相反地,我们可以充分利用其规则,进行一定程度的避税。
  21. CAPM 公式是指一个组合的预期收益率可以用它的不可分散风险大小所刻画,在数学上,它可以表示为一个组合 \( p\) 的收益率 \( r_p\) 的表达式:
  22. 标准的期望-方差组合优化目标中有一个参数 \( \lambda\)
  23. 继续写 Mathematical techniques in finance 这本书的笔记,这是第二篇,第一篇是 One-Period 模型和无套利定价
  24. 最近几天,在市场指数节节攀高的同时出现了好久没见的场景:股指期货的近月合约出现了 124 点的基差,并且几乎全天都维持在 90 点以上。
  25. 最近对高盛协助希腊转移债务的细节和背景比较感兴趣,在网上找了一些资料。下面有些可能不准确。
  26. 最近在看贝克尔的《人类行为的经济分析》,第一章便十分有趣。
  27. 经济金融 » CPI, 房价
    1.
  28. 经济金融 » 股市, 赌场
    牛人说的:股市和赌场有很多共同点,但他们有一点不一样,这一点使得股市不如赌场那样充满暴力。那就是 股市里没有特定的交易对手